A股历史首只强退可转债,一日暴跌76%


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图片来源: 图虫

作者|张昕迎


编辑| 兰烁


作为A股30年来首只强制退市可转债,蓝盾转退(123015.SZ)退市整理期首日交易情况备受关注。

7月10日开盘,蓝盾转退一度大跌67.31%,不过期间“回光返照”突然大涨30%触发临停,随后又掉头下行,盘中最高跌超78%。截至收盘跌76.74%,报35.593元,成交额6134.39万元;其正股蓝盾退(300297.SZ)收跌50%,报0.24元/股,总市值3亿元。

蓝盾转退此前经历了长达三个多月的停牌,停牌前报153.001元。7月9日晚间,蓝盾退发布公告,公司股票及可转债将于退市整理期(2023年7月10日-7月28日)届满的次一交易日摘牌,并终止上市。

自1992年发行第一只上市可转债以来,A股市场上还从未出现过可转债被强制退市的情形,蓝盾转退打破了这一纪录。

7月10日,时代财经致电蓝盾退,其工作人员表示,“今天转债也是可以转股的,退市整理期之后,将转到股转系统的退市板块交易。”

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图片来源:图虫


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退市前夕仍有投资者“豪赌”


以退市整理期首日表现来看,7月10日,蓝盾转退以50.100元开盘,一度大跌超70%,不少投资者称“见证历史”。

虽然已在退市前夕,仍有股民趁机抄底,期望能够大赚一笔。当日有投资者告诉时代财经,“35元的成本,开盘买入了5万张。”其还表示,算是低价买到,目前并不打算卖出。还有投资者表示“47块买了600张,63块卖掉了,T+0真爽。”

值得注意的是,处于退市整理期的可转债存在较高交易门槛,并非人人都能买。

根据深交所6月16日发布的《关于完善可转换公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》,如果个人投资者参与处于退市整理期单尚未摘牌的可转债买入交易,需要有2年以上交易经验、前20个交易日日均资产50万以上的条件,同时首次买入上述退市整理期的可转债,还需要签署风险揭示书。

“太刺激了,没有50万,只能看戏了。”在股吧中,有投资者因无缘买入蓝盾转债而感到惋惜,不过也有投资者表示,“给退市债加购买门槛的这条规则还是非常好的,保护了众多老韭菜,让大户们自己玩吧!”

今年6月9日,深交所发布《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》,明确上市公司股票进入退市整理期交易的,可转债同步进入退市整理期交易,交易期限为15个交易日。

深交所规定,可转债进入退市整理期首日不实行价格涨跌幅限制,次日起涨跌幅限制比例为20%。此外,若盘中价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%、60%时,将实施盘中临时停牌。

今年4月25日起,蓝盾退、蓝盾转退双双停牌。截至4月25日收盘,蓝盾转退跌3.16%,报153.001元,成交额达38.66亿元。事实上,蓝盾转债停牌前,曾在3月份遭到资金爆炒,最高价格炒至317.8元。3月1日-3月31日,蓝盾转退总成交额高达409.36亿元。

3月2日,蓝盾退发布风险提示公告,公司股票及可转债同时触及3种终止上市的情形。尽管如此,一直到停牌(4月25日)前,蓝盾转债区间均价仍有252.156元。

若按3月8日最高价格(317.8元)来看,截至7月10日收盘,蓝盾转债区间跌幅达88%。此番暴跌让曾经持有该转债的投资者唏嘘不已,“一代‘神债’就此陨落!曾经也在此赚两万多一天。”


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公司货币资金仅5000余万


据东方财富数据,蓝盾转债发行价为100元,发行量为5.38亿元,于2018年9月13日上市,期限6年,将于2024年8月13日到期。截至今年7月10日,该转债剩余期限尚有401天,下一个付息日为8月13日。

在可转债过往30多年的发展历史中,尚未出现过信用违约记录,不过蓝盾转债或存在较大的违约风险。

蓝盾退公告显示,截至2023 年第二季度末,蓝盾转债尚有9999.48万元的剩余票面金额,其称,结合公司目前的资金状况,公司预计可转债2023年付息事项(第五年利息,票面利率为1.8%)存在违约风险。

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图源: 蓝盾退公告截图

目前,蓝盾转退最新转股价格为0.84元/股。此前5月8日,因公司股票已经出现任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%的情形,蓝盾退将债券转股价格从1.35元下调到0.84元。

7月10日,上述蓝盾退工作人员告诉时代财经,“退市的话对公司来讲肯定没有那么好,但是也不是说因为退市就不做了,公司还是继续运营的,后续转到股转系统那边还是可以继续交易的。”

今年6月,债券评级机构联合资信下调了蓝盾转债的评级。该机构表示,截至2022 年底,公司货币资金余额为0.54亿元,其中使用权未受限的货币资金0.10亿元,明显低于“蓝盾转债”剩余本金余额。

“鉴于跟踪期内公司经营、财务等方面情况继续恶化,经综合分析和评估,联合资信决定下调公司主体长期信用等级为CC,同时下调‘蓝盾转债’的信用等级为 CC,评级展望为负面。”

据了解,蓝盾退(蓝盾信息安全技术股份有限公司)成立于1999年,主营信息安全整体解决方案等业务,公司于2012年在深交所创业板上市。走过11年资本市场路,终将行至退市。

在连续四年亏损后,蓝盾退股票于2022年4月因“最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告”被实施退市风险警示。

2022年,公司营业收入9816.11万元,同比下降56.70%;归母净利润亏损17.51亿元,同比下降18.26%。2020年-2021年,蓝盾退合计亏损超20亿。此外,其还因涉嫌信息披露违法违规在2021年12月被证监会立案。

巨额亏损之下,蓝盾退债务负担沉重。截至今年一季度末,其负债合计高达55.78亿元,归属于母公司所有者权益-9亿元,货币资金仅5191.20万元。

今年以来,公司股东不断发出减持。Wind数据显示,2023年3月-4月,其实控人柯宗庆、五矿国际信托、深圳博益投资等股东合计减持约4442.32万股公司股份。

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图片来源: Wind截图



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